وضعیت اشباع خرید (overbought) چیست؟

وقتی معامله‌‌گران با قیمتی بالاتر از ارزش واقعی اوراق بهادار اقدام به مبادله‌‌ آنها می‌‌کنند، در این صورت به عقیده‌‌ تحلیل‌‌گران اشباع خرید صورت گرفته است. اشباع خرید دوره‌ای از بازار را نشان می‌دهد که قیمت بدون اصلاح نزولی به حرکات صعودی ادامه داده است. این حرکت صعودی یک‌سویه و افراطی بوده است و به همین دلیل هر لحظه احتمال بازگشت بازار وجود دارد. و حاکی از آن است که بازار در آینده‌‌ نزدیک قیمت‌‌ها را تعدیل خواهد کرد.

0 9,244

اشباع خرید به معنای مبادله‌‌ اوراق بهادار بیش از ارزش واقعی آنها است. سیاری از سرمایه‌‌گذاران برای تعیین این‌‌که در بازار سهام وضعیت اشباع خرید به‌‌وجود آمده است یا خیر، از اصطلاح نسبت قیمت به درآمد (P/E) استفاده می‌‌کنند، در‌‌حالی که معامله‌‌گران از شاخص‌‌های فنی مانند شاخص قدرت نسبی (RSI) استفاده می‌‌کنند. اصطلاح مقابل اشباع خرید، اشباع فروش است، یعنی مبادله‌‌ اوراق بهادار کمتر از ارزش واقعی آنها.

اصطلاح اشباع خرید به اوراق بهاداری اطلاق می‌‌شود که تحت فشار مقاوم روبه بالا قرار دارد، و طبق تجزیه تحلیل‌‌های فنی، زمان تغییر حالت و اصلاح آن رسیده است. این روند صعودی ممکن است به‌‌خاطر اخبار مثبت منتشر شده راجع به شرکت پایه، صنعت یا کلا راجع به بازار باشد. فشار خرید باعث تشدید این روند صعودی شده و منجر به صعود ادامه دار غیر منطقی قیمت‌‌ها از نظر معامله‌‌گران می‌‌شود. هنگامی که چنین اتفاقی رخ می‌‌دهد، معامله‌‌گران وضعیت بازار سهام را اشباع خرید دانسته و بسیاری از آنان بر روی برگشت قیمت‌‌ها شرط بندی می‌‌کنند.

در گذشته شاخص استاندارد ارزش سهام، نسبت قیمت به درآمد (P/E) بوده است. تحلیل‌‌گران و شرکت‌‌ها هم از نتایج کلی ثبت شده استفاده کرده‌‌اند، و هم اینکه از برآورد سودهای بدست آمده برای تعیین قیمت مناسب یک سهام خاص بهره برده‌‌اند. چنان‌‌چه نسبت P/E یک سهام بالاتر از نسبت بخش خود، یا بالاتر از نسبت شاخص نسبی باشد، تحلیل‌‌گران آن‌‌را یک فرصت خرید هوشمندانه برای سرمایه‌‌گذاری طولانی مدت می‌‌دانند. این یک نوع تجزیه تحلیل بنیادی است که از فاکتورهای کلان اقتصادی و صنعتی برای تعیین قیمت منطقی یک سهام استفاده می‌‌کند.

استفاده از تجزیه تحلیل‌‌های فنی این امکان را برای معامله‌‌گران فراهم کرده است تا بتوانند با تمرکز بر روی شاخص‌‌های سهام، قیمت‌‌ها را پیش بینی کنند. این شاخص‌‌ها قیمت، حجم، و شدت اخیر بازار را اندازه‌‌گیری می‌‌کنند. معامله‌‌گران از ابزارهای فنی برای شناسایی انواعی از سهام استفاده می‌‌کنند که در معاملات اخیر بیش از حد ارزش‌‌گذاری شده اند، و آنها را سهام اشباع خرید خطاب می‌‌کنند.

چگونه می‌‌توان سهام اشباع خرید را شناسایی کرد؟

بررسی‌‌های فنی باعث می‌‌شود معامله‌‌گران بتوانند محاسبات هر چند پیچیده را به‌‌منظور شناسایی بازارهای اشباع خرید انجام دهند. اندیکاتور استوکاستیک که توسط Gorge Lane در دهه‌‌ی ۱۹۵۰ توسعه یافت، نوسانات اخیر قیمت را برای شناسایی تغییرات قریب‌‌الوقوع در مقاومت بازار سهام و روند قیمت‌‌گذاری آن را مورد بررسی قرار می‌‌دهد. این اندیکاتور پایه و اساس شاخص فنی را ارائه می‌‌دهد، که در واقع شاخص اصلی سهام اشباع خرید است، یعنی همان شاخص مقاومت نسبی (RSI). شاخص RSI قدرت نوسانات قیمتی در طول یک بازه‌‌ی زمانی، معمولا یک دوره‌‌ی ۱۴ روزه، را با استفاده از فرمول زیر اندازه گیری می‌‌کند:

(RSI=100-100/(1+RS

در واقع RS نشان دهنده‌‌ نسبت متوسط حرکت رو به بالا نسبت به متوسط حرکت رو به پایین، در طول یک دوره‌‌ خاص است. اگر RSI بالا باشد، معمولا بالای ۷۰، به معامله‌‌گران نشان می‌‌دهد که آن سهام اشباع خرید است، و این‌‌که بازار آن باید در آینده‌‌ نزدیک با فشار رو به پایین تعدیل شود.

بسیاری از معامله‌‌گران از کانال‌‌های قیمت‌‌گذاری مانند باند بولینگر (Bollinger Bands) برای تایید سیگنالی که RSL تولید می‌‌کند استفاده می‌‌کنند. در نمودار زیر، باند بولینگر یک انحراف معیار بالا و پایین میانگین متحرک نمایی در قیمت اخیر سهام قرار می‌‌دهد. تحلیل‌‌گرانی که RSL یک نوع سهام را بالا تشخیص داده، و قیمتی که حاشیه‌‌ی آن به سمت باند بالایی نمودار حرکت کند، احتمالا آن‌‌را وضعیت اشباع خرید در نظر می‌‌گیرند.

مثال واقعی جهانی از وضعیت اشباع خرید

در اینجا نمونه‌‌ای از یک نوع نمودار با RSL بالا آمده است که وضعیت اشباع خرید را نشان می‌‌دهد:

وضعیت اشباع خرید (overbought) چیست؟
وضعیت اشباع خرید (overbought) چیست؟

 

در نمودار بالا، وضعیت RSL اشباع فروش (زیر عدد ۳۰)، برگشت قیمت سهام به حالت سابق در ماه اکتبر را پیش‌‌بینی می‌‌کند. وضعیت RSL اشباع خرید (بالای عدد ۷۰) در ماه فوریه حاکی از آن است که سهام مورد نظر تقویت شده، یا طی بازه‌‌ زمانی کوتاهی رو به پایین حرکت می‌‌کند.

منبع

شاید از این مطالب هم خوشتان بیاید.

ارسال پاسخ

آدرس ایمیل شما منتشر نخواهد شد.